ストリームラインを使ったことが無いので、その使い勝手が分からないのですが、基本的な考え方として………、

>ストリウムラインを入れれば済む話なんですが、

…と言うほど、ことは簡単で無いと思います。
ベクトルデータ（Illustratorなどの画像）をビットマップデータに変換するのは簡単です。
しかし、その逆、ビットマップデータから、ベクトルデータのパスに変換しようとした場合、ソフトやツール以前の、原理的な困難が横たわります。
その辺の事情は「基礎講座→ディジタル画像→画像データ形式の変換」に記載して有ります。

どう言った目的の為のパス化なのか判りませんが、通常はIllustrator上で、ペンツールなどで画像をトレースし、パスを作成します。
つまりペンツールを中心とした、ベジェ曲線作成のテクニックが必要になる、と言うことです。

Photoshopで、その強力な選択機能を使い、選択範囲を設定し、パスに変換することが出来ます。
そして「クリッピングパス」としてIllustratorにその画像を配置することは出来ます。
http://Illustrator-ok.com/bbs_log/faq/contennts/faq_convert_1.htm#c5

しかし、Illustratorで使う為のパス、と言うことだとすれば、基本的な事情は上記と同じでしょう。

>フォトショでカラー情報を破棄した後、自由選択で選択して、パスをつくる。ここまではいいのですが、

作成したパスを単純に「データ書き出し」で「Illustrator へのパス書き出し」するのではダメなんですか？

「パスへの書き出し」なんて機能、知りませんでした・・・
思い切って質問してみてよかったです！
例えば自分が手書きで書いた筆文字を、デザインに加える際、色などを自由に変えたいという目的だったんです。（そのあたりの説明がなくてごめんなさい)
亭主さんの丁寧な説明とおっとさんのアドバイスで、理屈が少し分かりました。
本当にありがとうございました。

ちょっと話がちがいますが、
手書きの文字でしたら、フォトショ側で色変えして配置した方が、筆の濃淡も出ますし、よいのでは（デザインにもよりますが）
たとえば、炭で白い紙に書いた場合、
白い紙の部分を、色域指定で削除、透明にしてレイヤースタイルで色を付ける。
モードをダブルトーンにして好きな色に変える等、色々出来ます。
イラレがVer.8ということなので、透明を読み込めませんが、
イラレ9以降でしたら、透明も生かせますので、デザインの巾が広がると思います。

フォトショップがVer5.0でしたか、、。もしかしてレイヤースタイルって5.5からでしたっけ。無ければご免なさい。