画像の切り抜きについて

いつもお世話になります。nakamuraです。

画像の切り抜きについてお伺いします。
JPG画像をIllustator8.0で開き、円形に切り抜いてHPの素材と
して使おうと考えています。

長方形の画像に円形のオブジェクトを作成し上に重ね、全てを選択し
「切り抜き」を実行するのですが、円形の切り抜きオブジェクトが
選択されるのみで切り抜かれません。
画像がJPG形式だからダメなのかと思い、ai形式で保存して試して
みたのですが同様です。

マスクで円形部分を表示させるようにしても、背景画像が長方形な
ために、HPに配置すると長方形で配置されてしまい、（背景部分は
透過処理されていますが・・・）格好が悪いです。

うまく画像を切り抜ける方法を教えていただけますでしょうか？
どなたかよろしくお願い致します。